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变量波动性是什么意思?什么是变量波动性?

2020-6-25 20:44| 发布者: szd123| 查看: 23| 评论: 0|原作者: 书最多|来自: 书最多

摘要: 变量波动性是什么意思?什么是变量波动性?早在近40年前,Taylor( 1967)就意识到金融市场中产品价格的时变(time deformation)因素在分析预期收益中的重要性。变量波动性波动率研究的理论体系和方法正是在此基础上逐步 ...
变量波动性是什么意思?什么是变量波动性?早在近40年前,Taylor( 1967)就意识到金融市场中产品价格的时变(time deformation)因素在分析预期收益中的重要性。变量波动性波动率研究的理论体系和方法正是在此基础上逐步形成的。随着市场分析技术的进步及计算能力的迅速提升,变量波动性其应用范围也在不断扩展。其中,将波动率研究应用于汇率分析就是近加年来金融市场研究和宏观经济研究的一个重要方向,变量波动性因为它不仅可以作为金融产品预期收益估计的基础,在结合了不同期限结构分析技术后,变量波动性更可成为判断一国宏观经济运行状态的重要分析工具。 在当前我国汇率制度改革和金融市场进一步开放的背景下,变量波动性将波动率研究导人汇率运行分析不仅是必要的,而且是适时的。变量波动性自2005年7月21日我国实行汇率制度改革以来,伴随着人民币币值的上升,其波动特征也逐步显现,变量波动性市场数据已经为实证研究提供了大量第一手资料。变量波动性在汇率改革开始后的16个月间,变量波动性累积了充足的时间序列数据,变量波动性特别是点数据(spot data)的数量更是达到300多个,变量波动性足以保证数据信息具有稳定的统计特性。因此,变量波动性进行人民币汇率动态特征及其演进趋势的研究正当其时。

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