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超额回报是什么?股票超额回报率

2020-5-22 20:44| 发布者: szd123| 查看: 13| 评论: 0|原作者: 书最多|来自: 书最多

摘要: 超额回报是什么?股票超额回报率接下来检验各类K线图规则.首先不考虑交易成本,超额回报并且仅持有I日,第四列给出了此时基于买人信号的条件回报率,超额回报括号中为其t检验统计量。第五列给出了基于买人信号的超额 ...
超额回报是什么?股票超额回报率接下来检验各类K线图规则.首先不考虑交易成本,超额回报并且仅持有I日,第四列给出了此时基于买人信号的条件回报率,超额回报括号中为其t检验统计量。第五列给出了基于买人信号的超额回报率,超额回报也就是条件回报率与无条件回报率之差,第六列为其t检验统计量。可以发现,除了较为复杂的“上升三法”、“启明之星”和“三白兵”三种规则外.其余产生买人信号的K线图规则都能产生显著为正的超额回报率。其中超额回报率最高的是出现第二多的“牛市孕育线”。超额回报这说明超额回报率与K线图的复杂和罕见程度无关,超额回报一些简单、常见的规则反而能产生较高的超额回报率。 卖出信号方面,负的条件收益率方才符合规则预测,超额回报其中绝对值最高的是著名的“乌云压顶”。然而有趣的是,超额回报其余超过半数的规则都不能产生负的条件收益率.甚至是显著为正,与规则的预测截然相反.超额回报例如出现最多的“长阴线”规则的效果与“长阳线”竟然相同.都是录得了正的条件回报率,且平均值更高,超额回报这说明在一根较长的阳线和阴线之后,往往都是紧随着一根阳线,超额回报并且在大跌之后一个交易日出现反弹的概率还要高于在大涨之后一个交易日继续上冲的概率。总体来看,超额回报卖出信号之后出现阳线的概率甚至要高于买人信号之后,超额回报并且在统计上都十分显著,超额回报这说明在不考虑交易成本的情况下,K线图规则的买人信号的预侧准确度较强,超额回报而卖出信号的预测大多数是南辕北辙。

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